Is de vierjarige cyclus van Bitcoin voorbij?
Bitcoin heeft nog steeds een uitgifteklok van ongeveer vier jaar. Om de 210.000 blokken halveert het protocol de bloksubsidie. Die regel verdween niet toen instellingen hun intrede deden, beursgenoteerde producten werden gelanceerd of bedrijven Bitcoin aan hun reserves begonnen toe te voegen.
De bekende vierjarige prijscyclus is iets anders. Het is een waarneming, geen protocolregel: een halvering, een krachtige bullmarkt, een piek en vervolgens een diepe terugval. Met slechts drie voltooide marktcycli na een halvering berustte het patroon altijd al op minder bewijs dan de populariteit ervan doet vermoeden.
De cyclus van 2024 tot 2026 leverde tegenstrijdige aanwijzingen op. Het hoogtepunt van oktober 2025 viel bijna exact binnen het tijdvenster dat in de twee voorgaande cycli werd waargenomen, maar de weg ernaartoe was minder explosief, de gerealiseerde volatiliteit daalde tot nieuwe dieptepunten en institutionele instrumenten werden belangrijke tweerichtingskanalen voor kapitaal.
Het beste antwoord in september 2026 is daarom niet dat de cyclus dood is. De uitgiftecyclus van Bitcoin is intact, terwijl de prijscyclus zwakker, sterker gefinancialiseerd en minder betrouwbaar lijkt als zelfstandige prognose.
Kort antwoord
De halvering blijft; het oude prijspatroon is minder betrouwbaar
De bloksubsidie van Bitcoin halveert nog steeds ongeveer om de vier jaar. Wat verandert, is de markt rond die gebeurtenis. Nieuwe uitgifte is inmiddels klein ten opzichte van het bestaande aanbod, terwijl creaties en aflossingen van ETF-aandelen, activiteiten van bedrijfsreserves, derivaten, langetermijnhouders en wereldwijde liquiditeit meer invloed op de prijs uitoefenen.
- De halvering ligt vast, maar een vierjarige hausse en neergang zijn niet in Bitcoin geprogrammeerd.
- De piek van 2025 volgde het historische tijdpad, terwijl volatiliteit, waardering en de omvang van de terugval afweken van eerdere cycli.
- Een kalenderpatroon kan scenario's helpen ordenen, maar mag geen automatisch koop- of verkoopsignaal worden.
Bitcoin kent twee verschillende cycli
De eerste cyclus is mechanisch. Nieuwe bitcoin komt in omloop via de bloksubsidie die miners ontvangen. Die subsidie wordt elke 210.000 blokken gehalveerd, wat neerkomt op ongeveer vier jaar. De vierde halvering vond plaats op 20 april 2024 en verlaagde de subsidie van 6,25 naar 3,125 BTC per blok. De volgende halvering wordt rond 2028 verwacht, maar de precieze datum hangt af van de blokproductie. Bekijk de geschiedenis en actuele planning van Bitcoin-halveringen.
De tweede cyclus is gedragsmatig. Beleggers merkten dat Bitcoin na een halvering herhaaldelijk sterk steeg, waarna een forse daling volgde. Die opeenvolging groeide uit tot het verhaal van de vierjarige marktcyclus.
Niets in de code van Bitcoin vereist dat de vraag stijgt wanneer de uitgifte daalt. De code bepaalt niet wanneer beleggers kopen, hoeveel hefboomwerking zij gebruiken, wanneer langetermijnhouders verkopen of wat centrale banken doen. Die krachten bepalen de prijscyclus en kunnen veranderen terwijl het uitgifteschema vast blijft staan.
Dit onderscheid is belangrijk, want zeggen dat de vierjarige cyclus voorbij is, kan verschillende dingen betekenen. De timing kan veranderen, rendementen kunnen afnemen, terugvallen kunnen minder diep worden of de halvering kan aan invloed verliezen ten opzichte van andere factoren. Voor geen van die uitkomsten hoeft de protocolklok te stoppen.
Wat nog steeds opvallend cyclisch oogt
Het sterkste bewijs voor het oude patroon is de timing. Volgens de dagelijkse koersen van Coin Metrics kwam de piek van 2017 525 dagen na de halvering van 2016. De piek van 2021 volgde 546 dagen na die van 2020. Het hoogtepunt van Bitcoin op 6 oktober 2025 kwam 534 dagen na de halvering van 2024, vrijwel exact tussen die twee waarnemingen in. Bekijk de dagelijkse reeks van Coin Metrics en de methodiek voor PriceUSD.
Het dieptepunt van 30 juni lag ongeveer 53% onder het hoogtepunt van oktober 2025, de hoogste dagkoers van Coin Metrics tot en met 21 september. Dat is een forse terugval, ook al is die kleiner dan de dalingen na de pieken van 2017 en 2021. De slotkoers van 20 september lag nog altijd circa 35% onder dat hoogtepunt. De cyclus is dus niet voltooid en het dieptepunt van juni kan nog niet als definitieve bodem worden bestempeld.
De timing valt moeilijk te negeren, maar drie eerder voltooide cycli vormen een bijzonder kleine steekproef. Een patroon kan zich herhalen zonder een wetmatigheid te zijn, en een breed gevolgd verhaal kan zichzelf deels versterken wanneer handelaren rond hetzelfde verwachte tijdvenster posities innemen.
Wat er in 2026 was veranderd
De halvering verandert nu een veel kleinere stroom. Bij het beoogde tempo van ongeveer 144 blokken per dag verlaagde de halvering van 2024 de verwachte nieuwe uitgifte van circa 900 naar 450 BTC per dag. Nu er al meer dan 20 miljoen bitcoin zijn uitgegeven, ligt de verwachte bruto aanbodgroei op jaarbasis onder 1%. Verkopen door bestaande houders kunnen de afname van nieuw geminede munten overtreffen.
Ook de toegang veranderde. Amerikaanse spot-ETP's voor Bitcoin, doorgaans ETF's genoemd, creëerden een vertrouwde route via effectenrekeningen en bewaarneming voor grote kapitaalreserves. Fidelity schatte dat deze producten op 30 januari 2026 bijna 1,3 miljoen BTC bezaten, oftewel 6,4% van het circulerende aanbod. Beursgenoteerde bedrijven met elk minstens 1.000 BTC hielden samen nog eens ruim een miljoen aan. Gezamenlijk kwamen die groepen dicht bij 12% van het circulerende aanbod. Lees de cyclusanalyse van Fidelity Digital Assets.
Deze instrumenten zorgen niet blijvend voor vraag in één richting. Geautoriseerde deelnemers kunnen ETP-manden samenstellen of inwisselen, in geld of in natura afhankelijk van de werking van het fonds; die stromen staan niet automatisch gelijk aan aankopen of verkopen op de spotmarkt op dezelfde dag. Bedrijven kunnen aankopen vertragen, posities afdekken of verkopen om verplichtingen na te komen. Bekijk het goedkeuringsbesluit van de SEC voor spot-ETP's, de indiening van IBIT over juni 2026 en onze gids over wat Bitcoin-ETF-stromen wel en niet voorspellen.
Derivaten zijn omvangrijker en nauwer verweven met spotmarkten. Futures, opties en basistransacties ondersteunen afdekking en prijsvorming. Afhankelijk van de hefboomwerking en positionering kunnen ze marktbewegingen temperen of versterken. Openstaande posities zijn op zichzelf niet positief of negatief, omdat elk contract zowel een koper als een verkoper heeft en vaak elders wordt afgedekt. Bekijk het liquiditeitsrapport van CME over Bitcoinfutures.
Tot slot volgen macro-economische omstandigheden hun eigen kalender. De Federal Reserve verhoogde op 16 september 2026 haar doelbandbreedte naar 3,75% tot 4%. Ongeacht het halveringsschema kunnen rentetarieven, dollarliquiditeit en risicobereidheid zelfstandig veranderen welke prijs beleggers willen betalen. Lees de FOMC-verklaring van september 2026.
01 · Uitgifte
De protocolklok blijft werken
De subsidie blijft elke 210.000 blokken halveren. Daardoor is nieuw aanbod voorspelbaar, maar niet hoe bestaande houders of nieuwe kopers zich gedragen.
02 · Vraag
Kapitaal stroomt nu via nieuwe kanalen
ETP's en bedrijfsreserves kunnen een aanzienlijk aanbod opnemen. Geautoriseerde deelnemers kunnen ETP-manden samenstellen of inwisselen; bedrijven kunnen posities afdekken, aankopen vertragen of verkopen.
03 · Marktstructuur
De prijsvorming is sterker gefinancialiseerd
Een grotere spotmarkt, institutionele bewaring en diepere derivatenmarkten kunnen veranderen hoe volatiliteit wordt opgevangen en doorgegeven.
Aanwijzingen dat het oude patroon verzwakt
De meest recente cyclus was al ongewoon voordat de halvering plaatsvond. Bitcoin bereikte in maart 2024 een recordhoogte, ruim een maand vóór de verlaging van de subsidie. In eerdere cycli werd vóór de betreffende halvering geen nieuw record gevestigd.
Ook de amplitude veranderde. Fidelity registreerde in januari 2026 zeventien nieuwe historische dieptepunten in de gerealiseerde volatiliteit over één jaar, slechts enkele maanden na de prijspiek van 2025. Eerdere cycli combineerden hoge winsten voor beleggers doorgaans met oplopende volatiliteit. In de huidige cyclus hielden hoge winsten veel langer stand terwijl de volatiliteit afnam.
De on-chainwaardering was minder extreem. Fidelity's voor entiteiten gecorrigeerde verhouding tussen marktwaarde en gerealiseerde waarde bleef tijdens de stijging van 2024 tot 2025 voornamelijk tussen twee en drie. Eerdere cycluspieken lagen rond vier tot zes. Ook de Puell Multiple, die de waarde van de dagelijkse uitgifte vergelijkt met het 365-daags gemiddelde, bleef gematigd. De analyse van Fidelity licht deze maatstaven toe.
MVRV en de Puell Multiple zijn beschrijvende indicatoren die op modellen berusten; geen van beide stelt de reële waarde vast of voorspelt rendement.
Een grotere markt hoeft niet rustig te worden, maar om een groter en liquider bezit te bewegen is doorgaans meer kapitaal nodig. Dat strookt met afnemende uitslagen per cyclus, maar bewijst niet wat daarvan de oorzaak is.
Waarom het te vroeg is om de cyclus dood te verklaren
De halvering vermindert nog steeds een voorspelbare bron van nieuw aanbod. Door de uitgifte met het totale aanbod te vergelijken kan het belang ervan worden onderschat, omdat een groot deel van het bestaande aanbod zelden beweegt. Wanneer het liquide aanbod krap is, kan een relatief kleine verandering aan de marge nog steeds verschil maken.
Ook de economie van mining blijft aan het schema gekoppeld. De inkomsten uit nieuwe uitgifte halveren onmiddellijk, terwijl energie-, financierings- en apparatuurkosten dat niet doen. Efficiënte miners kunnen probleemloos overleven, terwijl exploitanten onder druk reserves verkopen of machines uitschakelen. De moeilijkheidsgraad wordt elke 2.016 blokken bijgesteld om het gemiddelde blokinterval weer richting tien minuten te bewegen; dat beschermt de winstmarges van miners niet.
Institutionele deelname maakt geen einde aan cycli. ETF's kennen zowel aflossingen als inschrijvingen. De vraag vanuit bedrijfsreserves kan afhangen van aandelenpremies en toegang tot financiering. Derivaten ondersteunen afdekking, maar hefboomposities kunnen nog altijd snel worden afgebouwd.
Het belangrijkste is dat één afwijkende cyclus geen permanente regimewisseling kan bewijzen. De piek van oktober 2025 volgde de historische timing na de halvering en de terugval bedroeg nog steeds meer dan 50%. De verdedigbare conclusie is afzwakking, niet afschaffing: de invloed van de cyclus kan kleiner zijn, terwijl cyclisch gedrag blijft bestaan.
Vijf scenario's voor de bitcoincyclus
In plaats van één stellige voorspelling te kiezen, is het nuttiger om verschillende waarneembare scenario's te definiëren. Elk scenario beschrijft een andere verhouding tussen de halvering, de vraag en de marktstructuur.
Deze scenario's zijn geen koersdoelen. Ze moeten duidelijk maken welk bewijs elke interpretatie ondersteunt of verzwakt naarmate de huidige cyclus zich verder ontwikkelt.
| Scenario | Bewijs om te volgen | Wat het zou betekenen |
|---|---|---|
| De klassieke cyclus herstelt zich | Een langdurige krimp na de piek, zwakkere vraag en oplopende volatiliteit terwijl de prijzen dalen. | Het aan de halvering gekoppelde patroon van hausse en neergang blijft bruikbaar, al kunnen terugvallen kleiner worden. |
| De cyclus rekt uit of krimpt | Pieken en dieptepunten vallen buiten de bekende vensters, terwijl de brede opeenvolging van groei en krimp standhoudt. | De cycliciteit blijft bestaan, maar een vaste vierjarige kalender wordt een slecht timinginstrument. |
| Een volwassen wordend marktregime | Lagere gerealiseerde volatiliteit, minder extreme waarderingen en mildere correcties houden meerdere jaren aan. | De historische uitslagen van hausse en neergang zijn kleiner geworden; institutionele liquiditeit kan daaraan hebben bijgedragen. |
| Institutionele vraag keert om | Aanhoudende ETF-aflossingen, verkopen uit bedrijfsreserves en slechtere toegang tot bedrijfsfinanciering. | Nieuwe vraagkanalen versterken de daling in plaats van cycli te doen verdwijnen. |
| Macro-economische omstandigheden domineren | Bitcoin reageert consistenter op rente, dollarliquiditeit en brede risicomarkten dan op de tijd sinds de halvering. | De uitgiftecyclus blijft reëel, maar wordt ondergeschikt voor de prijsvorming op middellange termijn. |
Cyclusanalyse gebruiken zonder op de kalender te handelen
Beschouw de cyclus als context, niet als opdracht. Een historisch gemiddelde kan vragen aanreiken voor nader onderzoek, maar bepaalt niet de volgende piek, bodem of het rendement. De verleiding om van een datumbereik zekerheid te maken is juist het grootst wanneer de onzekerheid maximaal is.
Volg afzonderlijke categorieën. Kijk voor aanbod naar de uitgifte door miners, uitgaven van langetermijnhouders en liquiditeit op beurzen. Kijk voor vraag naar creaties en aflossingen van ETF-aandelen, bedrijfsaankopen en spotvolume. Onderzoek voor de marktstructuur de hefboomwerking, volatiliteit en positionering in derivaten. Volg voor het macroklimaat de reële rente, de dollar en de algemene risicobereidheid.
Leg elke beslisregel vast voordat je de uitkomst bekijkt en vergelijk die met eenvoudige alternatieven. Als een regel alleen werkt nadat data, drempels of indicatoren achteraf zijn aangepast, heeft het cyclusverhaal geen betrouwbaar voordeel opgeleverd.
Een gedisciplineerd proces moet ook ruimte laten om niets te doen. Lees waarom niets doen óók een portefeuillebeslissing is, in plaats van elke marktbeweging als een oproep tot actie te zien.
Checklist voor de bitcoincyclus
Gebruik deze checklist voordat je het verhaal van de vierjarige cyclus omzet in een marktbeslissing. Dit is geen aanbeveling om Bitcoin te kopen of verkopen.
- Houd protocol en prijs uit elkaar
Het subsidieschema ligt volgens de huidige consensusregels van Bitcoin vast. De marktreactie niet. Presenteer het ene niet als bewijs voor het andere.
- Respecteer de kleine steekproef
Bitcoin kent slechts enkele voltooide moderne cycli, waardoor historische gemiddelden met grote onzekerheid omgeven zijn.
- Meet institutionele stromen in beide richtingen
Vraag vanuit ETF's en bedrijfsreserves kan omslaan. Volg creaties, aflossingen, aankopen en verkopen, niet alleen de bruto bezittingen.
- Let op bestaande houders
Nu het merendeel van Bitcoin al is uitgegeven, kunnen uitgaven van langetermijnhouders zwaarder wegen dan de dagelijkse productie door miners.
- Neem hefboomwerking en liquiditeit mee
Futures, opties en dunne orderboeken kunnen zowel de volatiliteit als de snelheid van een terugval veranderen.
- Hanteer een weerlegbare regel
Bepaal vooraf welk bewijs de cyclusthese zou weerleggen, in plaats van de data na elke verrassing te verschuiven.
De rol van TurboStrategy: vooraf bepaalde uitvoering, geen cyclusvoorspelling
TurboStrategy voorspelt niet de top, de bodem of de toekomstige prijs van de bitcoincyclus. De vooraf bepaalde BTC/USDC-spotstrategie verandert niet omdat een populaire grafiek een bepaalde maand als positief of negatief bestempelt.
Klanten beslissen zelf of ze zich abonneren, een ondersteunde beurs verbinden, kapitaal toewijzen en de software activeren. Na activering voert de software de vooraf bepaalde strategie uit binnen de beschikbare instellingen. De activa blijven op de beurs van de klant. Verbindingen gebruiken door de klant geautoriseerde API-toegang die beperkt is tot handelen; rechten voor opnames en overboekingen zijn niet nodig.
Systematische uitvoering kan de verleiding verminderen om een plan bij elk nieuw cyclusverhaal te herschrijven. Ze kan marktrisico niet wegnemen, winst niet garanderen en historische verbanden niet permanent maken. Lees hoe op regels gebaseerde en AI-handelsbots verschillen en bekijk de volledige risicoverklaring.
Conclusie: een zwakkere klok, geen kapotte klok
De vierjarige uitgifteklok van Bitcoin is niet gestopt. De subsidie halveert nog steeds en de piek van 2025 kwam bijna exact op het moment dat de twee voorgaande patronen na de halvering suggereerden.
Wat veranderde, is de invloed van die klok. De verwachte uitgifte op jaarbasis bedraagt minder dan 1% van het bestaande aanbod, terwijl creaties en inwisselingen van ETP-aandelen, kapitaalmarkten voor bedrijven, derivaten, langetermijnhouders en wereldwijde liquiditeit steeds meer invloed hebben op de prijsvorming.
Het bewijs tot en met september 2026 wijst daarom op een afgezwakte, sterker gefinancialiseerde cyclus, niet op een bewezen einde aan cycliciteit en evenmin op een permanente supercyclus. De halvering doet er nog steeds toe, maar binnen een veel grotere markt dan voorheen.
Veelgestelde vragen
Wat is de vierjarige cyclus van Bitcoin?
Het is het waargenomen patroon waarbij het ongeveer vierjarige halveringsschema van Bitcoin werd gevolgd door een bullmarkt, een piek en een forse terugval. De halvering behoort tot het protocol; het prijspatroon niet.
Is de vierjarige cyclus van Bitcoin in 2026 voorbij?
Er is onvoldoende bewijs om te stellen dat de cyclus voorbij is. De laatste piek volgde het historische tijdpad, maar de volatiliteit, waardering en terugval veranderden. De cyclus lijkt eerder zwakker en sterker gefinancialiseerd dan definitief verdwenen.
Wanneer was de meest recente halvering van Bitcoin?
De vierde halvering van Bitcoin vond plaats op 20 april 2024, bij blok 840.000. De bloksubsidie daalde daardoor van 6,25 naar 3,125 BTC.
Wanneer vindt de volgende halvering van Bitcoin plaats?
Die wordt rond 2028 verwacht bij blok 1.050.000, wanneer de subsidie volgens het schema daalt naar 1,5625 BTC. De datum is een schatting, omdat blokken niet met volkomen vaste tussenpozen verschijnen.
Veranderen Bitcoin-ETF's de vierjarige cyclus?
Ze veranderen de markttoegang en de overdracht van vraag. Netto creaties en inwisselingen veranderen de blootstelling van het fonds en kunnen overdrachten of transacties in Bitcoin uitlokken, maar bewijzen op zichzelf niet dat er diezelfde dag op de spotmarkt is gekocht of verkocht. Ze kunnen de cyclus veranderen zonder hem uit te wissen.
Waarom kan de volatiliteit van Bitcoin na verloop van tijd dalen?
Bitcoin heeft een grotere marktwaarde, diepere liquiditeit en meer institutionele instrumenten voor risicobeheer dan in eerdere cycli. Die veranderingen kunnen sommige extremen temperen, al blijven scherpe verliezen mogelijk.
Handelt TurboStrategy op basis van de halveringscyclus van Bitcoin?
Nee. TurboStrategy volgt een vooraf bepaalde Bitcoin-spotstrategie nadat de klant die heeft ingesteld en geactiveerd. Het voorspelt geen cyclusdata en gebruikt de halveringskalender niet als discretionair handelssignaal.